Giovedì 15 maggio 2008 - dalle 14:00 alle 18:00 - Aula A
Metodologie e strumenti a valore aggiunto per l'Asset Allocation Strategica e Tattica.

Il corso si propone di fornire le basi metodologiche e alcuni elementi a valore aggiunto nella costruzione di un'asset allocation strategica.

Partendo dall'analisi macroeconomica e dalle previsioni sui fattori che influenzano i mercati finanziari internazionali, la sessione evidenzierà per quale motivo le asset class obbligazionarie, (comprese le high-yield e le emergenti) sono state a lungo ignorate nello sviluppo di un portafoglio di investimento e spiegherà qual è il valore aggiunto da esse fornito nella costruzione dell'asset allocation strategica.

Inoltre, in letteratura esiste una scarsa evidenza della quota destinata dagli investitori in strumenti di private equity. Innanzitutto a causa della confusione tra l'asset class e il fondo di private equity. Ma anche a causa della difficoltà e delle incertezze sul calcolo dei rendimenti storici. La cartolarizzazione fornisce agli investitori la possibilità di accedere al private equity, ma allo stesso tempo ne modifica il profilo di rischio e di rendimento. Il corso approfondirà il ruolo del private equity nella costruzione di un portafoglio.

Infine, le strategie di investimento che, in maniera dinamica, portano alla sovra e sotto esposizione delle differenti asset class, possono aggiungere valore significativo all'asset allocation strategica. Il corso si concluderà con la spiegazione di come i diversi segnali - Momentum, valuation e volatilità - possono essere usati in un'ottica di asset allocation tattica.

Il corso è accreditato da Efpa Italia per il mantenimento della certificazione €FA^TM per il 2008 della durata di 4 ore. Rivolto a:
Promotori finanziari e consulenti indipendenti
Gestori private e affluent
Gestori di fondi di fondi
Gestori di fondi pensione e di fondazioni
Gestori di patrimoni previdenziali

I contenuti:
Outlook di Ibbotson sui mercati finanziari
Costruzione di un'asset allocation strategica
L'investimento obbligazionario nell'asset allocation strategica
Il ruolo del Private Equity nell'asset allocation strategica
Il valore aggiunto dell'asset allocation tattica

I docenti:
Michele Gambera, Ph.D., CFA, Chief Economist Ibbotson Associates
Paolo Cucurachi, Docente Sda Bocconi Milano

Sede e costi:
Sede: Palacongressi, via della Fiera 52, Rimini
Costo: 300 euro + IVA 20%
Per acquisti multipli sconto del 10%

Il corso è della durata di 4 ore + coffee break

Brochure e Iscrizione
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Modulo di iscrizione

Venerdì 16 maggio 2008 - dalle 09:30 alle 18:00
Dalle 09:30 alle 13:30 - Aula A

L'investimento immobiliare diretto e indiretto: funzionamento, opportunità e dinamiche fiscali.

Con la forte crescita del settore immobiliare internazionale e l'introduzione sul mercato italiano di nuovi strumenti per l'investimento indiretto, il corso propone di offrire gli elementi più importanti per valutare economicamente e dal punto di vista fiscale, i prodotti a disposizione per l'investitore di medie disponibilità finanziarie.

Verranno esaminati il mercato di riferimento e quello europeo, per proseguire con il funzionamento, le caratteristiche dell'investimento diretto e indiretto e il contributo in termini di profilo rischio-rendimento all'interno di un portafoglio.

Il corso è accreditato da Efpa Italia per il mantenimento della certificazione €FA^TM per il 2008 della durata di 4 ore. Rivolto a:
Promotori finanziari e consulenti indipendenti
Gestori private e affluent
Gestori di fondi di fondi
Gestori di fondi pensione e di fondazioni
Gestori di patrimoni previdenziali

I contenuti - Parte I:
L'importanza dell'investimento immobiliare diretto e indiretto in un portafoglio diversificato
I fondi immobiliari e il loro funzionamento
Il mercato mondiale dei REITs e le Società di Investimento Immobiliare Quotate italiane

I contenuti - Parte II:
I profili fiscali dell'acquisto, detenzione e cessione degli immobili detenuti direttamente ovvero per tramite di un veicolo societario
Il regime tributario dei fondi immobiliari
L'introduzione nell'ordinamento tributario delle SIIQ

I docenti:
Giacomo Morri, Docente Sda Bocconi Milano
Alberto Russo, Tributarista Studio Russo -de Rosa - Bolletta di Milano

Sede e costi:
Sede: Palacongressi, via della Fiera 52, Rimini
Costo: 300 euro + IVA 20%
Per acquisti multipli sconto del 10%

Il corso è della durata di 4 ore + coffee break

Brochure e Iscrizione
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Dalle 09:30 alle 13:30 - Aula B

Metodologie e strumenti di ottimizzazione del portafoglio.

La ricerca del miglior rapporto tra rischio e rendimento e il conseguente concetto di "frontiera efficiente" ha evidenziato nel tempo alcuni limiti, primo fra tutto quello di ipotizzare l'esistenza di un unico scenario di riferimento, mentre la realtà attuale è più complessa.

Per superare tali limiti, uno dei modelli più recenti è quello di Fischer Black e Robert Litterman, che integra le opinioni del comitato di investimento in un modello di previsione basato sulla capitalizzazione di mercato.

A ciascuna opinione è associato un livello di confidenza che bilancia l'impatto sull'asset allocation finale rispetto a un modello matematico-statistico. Il risultato è un'asset allocation più diversificata, che incorpora anche la visione del gestore.

Il corso affronta le metodologie più tradizionali per superarle con la spiegazione del modello Black-Litterman e del Ricampionamento che consentono di impiegare una molteplicità di set di input e quindi di simulare diversi tipi di portafoglio, arrivando a definire quello ottimale.

Il corso è della durata di 4 ore + coffee break

Rivolto a:
Promotori finanziari e consulenti indipendenti
Gestori private e affluent
Gestori di fondi di fondi
Gestori di fondi pensione e di fondazioni
Gestori di patrimoni previdenziali

I contenuti:
Tra tradizione e innovazione: la selezione dei fondi e l'ottimizzazione del portafoglio
La metodologia del Ricampionamento
Black-Litterman attribution e performance measurement
L'analisi del Value at Risk I docenti:
Michele Gambera, Ph.D., CFA, Chief Economist Ibbotson Associates
Paolo Cucurachi, Docente Sda Bocconi Milano

Sede e costi
Sede: Palacongressi, via della Fiera 52, Rimini
Costo: 400 euro + IVA 20%
Per acquisti multipli sconto del 10%

Brochure e Iscrizione
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Modulo di iscrizione


Dalle 14:00 alle 18:00 - Aula B

Metodologie e strumenti dell'Asset Allocation legata al ciclo di vita

Le nuove tematiche previdenziali hanno portato alla ribalta soluzioni Target-Maturity che stanno cambiando il modo di investire. Il corso affronterà la metodologia messa a punto da Ibbotson che permette di coniugare la moderna teoria di portafoglio e l'investimento liability-driven, per creare soluzioni di asset allocation personalizzate ottimali per chi investe in un'ottica previdenziale.

I fondi Target Maturity hanno di recente sperimentato una crescita esplosiva sia in termini di masse gestite che nel numero di prodotti offerti sul mercato internazionale, sulla scia dei cambi normativi in materia pensionistica. Ma le nuove tecniche di valutazione dei prodotti hanno riscontrato diversi difetti se applicati all'universo degli investimenti Target Maturity. Il corso illustrerà i fattori da considerare nella selezione dei prodotti Target, così come analizzerà l'asset allocation strategica in relazione alla capacit&agrve; di rischio dell'aderente. Saranno inoltre forniti dei confronti approfonditi dei prodotti esistenti sul mercato e alcune idee di miglioramento di questo concetto di investimento in crescente

Il corso è della durata di 4 ore + coffee break

Rivolto a:
Promotori finanziari e consulenti indipendenti
Gestori private e affluent
Gestori di fondi di fondi
Gestori di fondi pensione e di fondazioni
Gestori di patrimoni previdenziali

I contenuti:
La metodologia Ibbotson sull'asset allocation legata al ciclo di vita
La costruzione di portafogli in un'ottica previdenziale con i prodotti strutturati e assicurativi
Come misurare il successo di un fondo Target Maturity
Come scegliere un prodotto Target Maturity

I docenti:
Michele Gambera, Ph.D., CFA, Chief Economist Ibbotson Associates
John Thompson, Jr, Institutional Portfolio Manager Ibbotson Associates

Sede e costi
Sede: Palacongressi, via della Fiera 52, Rimini
Costo: 400 euro + IVA 20%
Per acquisti multipli sconto del 10%

Brochure e Iscrizione
Brochure del corso
Modulo di iscrizione

Il costo comprende il materiale didattico e i coffee break.
Per gli invertenti in lingua inglese è previsto un servizio di traduzione simultanea.